NVIDIA готовит крупный финансовый проект в сфере искусственного интеллекта. Вместе с Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs и KKR компания намерена привлечь более 500 млрд долларов стороннего капитала для строительства вычислительных центров. Это не собственные расходы NVIDIA: пока подписаны предварительные соглашения, а условия проектов еще предстоит утвердить.
Инвестиции NVIDIA в инфраструктуру ИИ: как устроен план на 500 млрд долларов?
Финансовые организации смогут выдавать средства владельцам вычислительных центров под залог оборудования NVIDIA. Главная трудность схемы – ускорители быстро устаревают, тогда как кредит выплачивается годами. Чтобы уменьшить риск для кредиторов, производитель готов покрыть до 25% разницы, если при продаже залога его цена окажется ниже расчетной.
Так NVIDIA хочет превратить вычислительные мощности для ИИ в отдельный вид инвестиционных активов. Расчет строится на том, что сервер можно передать другому заказчику или оператору. Даже после появления нового поколения ускорителей оборудование способно приносить доход на менее требовательных задачах.
Подержанные ускорители NVIDIA получат вторичный рынок
Главная идея проекта связана не только с продажей новых устройств, но и с сохранением стоимости стареющих ускорителей. Развитый вторичный рынок упростит обновление оборудования, поможет кредиторам возвращать вложения, а небольшим компаниям и исследовательским группам даст доступ к более дешевым вычислениям.
Для NVIDIA это возможность поддерживать спрос на всю систему решений. Если старые ускорители продолжат использовать для запуска моделей, обработки запросов и внутренних задач предприятий, они станут более надежным залогом. Широкий круг пользователей должен защитить цену оборудования от резкого падения.
Риски финансирования центров обработки данных для ИИ
Слабое место плана – совпадение двух неблагоприятных событий. Если интерес к искусственному интеллекту снизится или новые технологии сократят потребность в оборудовании, старые ускорители подешевеют. Одновременно могут уменьшиться продажи NVIDIA и вырасти ее выплаты кредиторам.
Схему сравнивают с финансированием телекоммуникационного оборудования во время интернет-бума, однако есть отличие. NVIDIA не планирует единолично кредитовать покупателей: основную часть капитала и риска возьмут независимые финансовые организации. Тем не менее устойчивость конструкции зависит от длительного спроса на вычисления и реальной цены оборудования после нескольких лет работы.
Вывод эксперта
План NVIDIA решает две задачи: открывает новый источник денег для вычислительных центров и создает рынок оборудования с пробегом. Однако гарантия производителя не отменяет технологическое устаревание. Владельцам центров обработки данных стоит оценивать проекты по загрузке мощностей, цене электроэнергии и возможной стоимости перепродажи, а не только по прогнозам роста рынка ИИ.