Компания Anthropic предложила акционерам изменить структуру голосования перед возможным выходом на биржу. Dario Amodei и еще шесть сооснователей могут получить специальный класс акций, который обеспечит им в совокупности 50,1% голосов по большинству корпоративных вопросов.
Такая система позволит создателям Anthropic сохранять значительное влияние на ключевые решения даже после появления большого числа новых акционеров. При этом специальные акции предназначены прежде всего для управления компанией, а не для получения дополнительной экономической выгоды.
Основатели Anthropic могут сохранить большинство голосов
Ключевая особенность предлагаемой схемы заключается в том, что контроль будет распределен между семью основателями. По опубликованным данным, каждый из них владеет примерно 2% компании.
После IPO доли основателей могут постепенно уменьшаться из-за выпуска новых акций. Специальный класс ценных бумаг позволит отделить экономическую долю от количества голосов и сохранить влияние на стратегические решения Anthropic.
Для действия этой системы предусмотрено дополнительное условие: как минимум трое из семи основателей должны сохранять установленную минимальную долю владения компанией.
Контроль над советом директоров
Предлагаемые изменения не означают, что основатели смогут единолично управлять компанией. Особая структура Anthropic предусматривает участие Long-Term Benefit Trust – независимого органа, созданного для контроля долгосрочного развития компании.
Этот фонд должен сохранить возможность назначать большинство членов совета директоров. Одновременно число мест, закрепленных за основателями, может увеличиться с двух до трех.
Также рассматривается механизм, при котором сотрудники Anthropic получат отдельные голосующие акции. Они смогут использоваться в отдельных ситуациях, например при равном распределении голосов.
Выход Anthropic на биржу может изменить баланс управления
Подготовка новой структуры показывает, что возможный IPO Anthropic связан не только с привлечением капитала. Для компании не менее важным становится вопрос того, кто будет принимать ключевые решения после появления публичных инвесторов.
Разработчики крупных систем искусственного интеллекта работают в сфере, где стратегические решения напрямую связаны с безопасностью моделей, темпами исследований, затратами на вычислительные мощности и выпуском новых продуктов. Поэтому механизм распределения голосов может заметно влиять на дальнейшее развитие Anthropic.
Стоимость Anthropic перед возможным IPO продолжает расти
На фоне быстрого развития рынка искусственного интеллекта стоимость Anthropic значительно увеличилась. При этом оценка частной компании и возможная стоимость бизнеса во время IPO могут существенно отличаться. Финальные условия размещения будут зависеть от финансовых показателей Anthropic, ситуации на рынке, интереса крупных инвесторов и структуры выпускаемых акций.
Вывод эксперта
Ситуация вокруг Anthropic показывает новый важный тренд для рынка искусственного интеллекта: разработчикам крупнейших моделей становится недостаточно просто привлечь инвестиции. Они одновременно пытаются сохранить влияние на стратегию компании после IPO.
Рекомендация: при анализе таких компаний стоит смотреть не только на стоимость бизнеса, нейросеть Claude и развитие технологий, но и на структуру голосующих акций. Именно она определяет, кто сможет принимать ключевые решения после выхода компании на публичный рынок.